Взаимодействие валютного рынка и рынка заемных средств


Как известно, процентная ставка в экономике определяется предложением и спросом на заемные средства. Спрос на заемные денежные средства формируется как за счет внутренних, так и иностранных чистых инвестиций. Источником заемных средств являются национальные сбережения.


При этом, денежные средства, направляемые людьми на сбережения, при условии что процентная ставка на равновесном уровне, соответствуют ссудам на приобретения иностранных активов и национального капитала. То есть, рынок заемных средств формируется деньгами людей, которые делают сбережения, а заемщиками являются лица, желающие осуществить инвестиции. На рынке заемных средств в виде предложения представлены все национальные сбережения, а в виде спроса представлены инвестиции. Равновесие на рынке заемных средств описывается известным равенством:


S = I + NFI.


На графике спроса заемных средств по оси абсцисс – количество заемных средств, в денежном выражении (или инвестиций), а на оси ординат – полученный доход от инвестиций.



На графике спроса заемных средств видно, что кривая спроса (DЗС) на рынке имеет отрицательный наклон. Это обусловлено тем, что доход от инвестиций снижается при привлечении нарастающего количества заемных средств и это взаимоотношение называется убывающей предельной производительностью инвестиций.


Кривая предложения (SK) на рынке заемных средств показывает количество заемных средств, которые домашние хозяйства могут предоставить при определенном уровне издержек. На оси абсцисс откладываются заемные (ЗС) средства, а на оси ординат откладываются предельные издержки упущенных возможностей.



Мы видим, что на рынке заемных средств кривая предложения имеет положительный наклон и отображает предложение сбережений домашних хозяйств. Положительный наклон кривой определяется тем, что с увеличением предложения заемных средств увеличиваются предельные издержки упущенных возможностей. Иными словами, рост желания у людей потратить свои сбережения в настоящее время. То есть, кривая предложения говорит о том, что домашние хозяйства свои сбережения переводят в ссуду, тем самым отказываясь от их текущего потребления.


На рынке заемных средств спрос и предложение денежных средств определяются реальной процентной ставкой. Если она увеличивается, то это стимулирует людей делать сбережения, что приводит на рынке к увеличению предложения заемных денежных средств. В то же время увеличение стоимости кредитов приводит к снижению привлекательности инвестиций, что, соответственно, снижает спрос на заемные средства на рынке.



Рис. 1. Графическое изображение рынка заемных средств


Давайте рассмотрим сейчас, что же формирует предложение и спрос на валютном рынке.

Иностранным компаниям для оплаты экспорта нужно купить национальную валюту экспортера, и они предъявляют спрос на нее. Одновременно существующий спрос полностью или частично удовлетворяется оплатой импорта национальными компаниями. В целях построения модели сделаем допущение, что на валютном рынке спрос на внутреннюю валюту определяется величиной чистого экспорта. Соответственно, чистый экспорт, зависит полностью от реального обменного курса, а именно: увеличение реального обменного курса ведет к уменьшению чистого экспорта и наоборот (рис. 2).



На графике показана взаимозависимость реальной процентной ставки и чистых иностранных инвестиций.


Для того чтобы приобрести иностранные активы, национальную валюту необходимо обменять на иностранную. Несложно понять, что чистые иностранные инвестиции определяют предложение национальной валюты. При увеличении реальной процентной ставки в стране выгоднее становится приобретать внутренние активы, что увеличивает приток в страну иностранных инвестиций, и одновременно некоторая часть иностранных инвестиций переходит во внутренние и наоборот.


Необходимо отметить, что величина чистых иностранных инвестиций никак не зависит от реального обменного курса.



Графическое изображение рынка обмена иностранной валюты (рис. 3)

Соберем теперь всю модель воедино.


На рынке заемных денежных средств устанавливается реальная равновесная процентная ставка, которая в свою очередь формирует уровень чистых иностранных инвестиций. А спрос и предложение национальной валюты на рынке формируют реальный обменный курс.


Графически это будет выглядеть следующим образом:



Рис. 4. Взаимодействие валютного рынка и рынка заемных средств


В конечном итоге, изменение реального обменного курса приводит к изменению номинального обменного курса.

Потребительское кредитование - новый способ удовлетворения нужд

 

Как всем прекрасно известно, большинство людей в наиболее развитых странах уже давно широко использует в своей жизни 

Как выбрать ипотечную программу и какой банк выбрать для ипотеки

 

Основная часть российских граждан рано или поздно сталкиваются с дилеммой: какой банк выбрать для ипотеки? Времена, 

Процентная ставка (учетная ставка), инфляция, виды инфляции

 

Процентная ставка и ее влияние на изменение валютных курсов В каждой стране, как правило, проводится 

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ РЫНКА И НА, ЧТО ОНА ВЛИЯЕТ

 

Это понятие играет огромное роль при торговле на форекс или иных финансовых рынках. Оно имеет прямое отношение к практической торговле и служит основным 

Технический анализ: курс для начинающих от Reuters

 

«Технический анализ: курс для начинающих» предназначен в большей степени для новичков на финансовых рынках, но принесет пользу и опытным трейдерам. Курс помо...

Что такое ордер на Форекс, типы ордеров

 

Я надеюсь, что вы уже слышали, что есть различные типы ордеров на Форекс, но знаете ли вы, как много различных типов ордеров вы можете разместить во время тр...

КАК МАЙНИТЬ КРИПТОВАЛЮТУ

 

Привлекательность криптовалютного рынка стала столь высокой не из-за анонимности, о которой говорят со всех ресурсов и не из-за высокого темпа роста стоимост...

История Форекс. Создание рынка. Как все начиналось?

 

Разумеется, прежде чем начинать свою торговлю на Форекс, нужно знать немного историю Форекса, чтобы понимать процесс развития рынка и быть в курсе ключевых с..

Снимок экрана 2019-12-27 в 14.27.18.png

Согласно федеральному закону "О рынке ценных бумаг" homeinvest не осуществляет брокерскую деятельность и не оказывает услуги Форекс дилинга. Компания осуществляет деятельность только по предоставлению консультационных услуг по вопросам финансового посредничества.

Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не являются указанием к действию. Представленные данные – это только предположения, основанные на нашем опыте. Публикуемые результаты торговли добавляются исключительно с целью демонстрации эффективности и не являются заявлением доходности. Прошлые результаты не гарантируют конкретных результатов в будущем. Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами имеет высокий уровень риска, поэтому подходит не всем инвесторам. Вы несёте полную ответственность за принятые торговые решения и результат, полученный в ходе работы.

© 2012 Аналитический центр Homeinvest.
Все права защищены.Условия использования

Материалы взяты с сайтов tempofox.com, academyfx.ru, tradexperts.ru

Подписка