Лекарство оказалось не лучше болезни


Как и писал еще осенью Investing.com, инвесторы столкнулись с вполне предсказуемым эффектом: использовав без особой необходимости ресурсы для создания более симпатичной картинки на рынках, на фоне парада карантинов регуляторы остались без запаса прочности.

ФРС США в воскресенье второй раз за три с небольшим недели снизила ставку – оба раза она сделала это в «пожарном» порядке, и на этот раз опустила ставку сразу на 100 бп, практически до нуля. Также регулятор запустил программу «количественного смягчения» на $700 млрд – последние пять лет ФРС делала все, чтобы дистанцироваться от этого термина, но не сдюжила. По последнему поводу хочется написать «в конце концов» – но, увы, еще далеко не конец. И если еще недавно говорилось о «превентивных мерах» со стороны регулятора, то сейчас они явно реактивные и скорее пугают рынок, чем спасают.

Вирус в этом раунде выставил тоже серьезные аргументы: число инфицированных в остальном мире стало больше, чем в Китае. Количество новых случаев за сутки составило 12,2 тыс., рекорд был поставлен 13 марта – 16,2 тыс. Подоспели и первые реальные цифры по экономическим последствиям эпидемии. Хотя из разговоров и публикаций могло создаться впечатление, что жесткие меры коснулись только Уханя и провинции Хубэй с населением порядка 60 млн, большинство основных экономических показателей в феврале рухнуло на 15-25% для всего Китая. С учетом долговой нагрузки для многих частных бизнесов такое снижение показателей может означать не просто падение стоимости, а ее уход в область отрицательных или мнимых чисел.

Соответственно, фьючерс на индекс S&P 500, в пятницу вечером еще поднимавшийся до 2700 п., сегодня, пометавшись, к 21.30 МСК вышел на уровень 2460 п. и продолжал снижаться. Дневной минимум к этому моменту составил 2350,88 п. – что сравнимо с минимумом декабря 2018 года – 2316,75 п. Индекс волатильности S&P 500 VIX дошел до 79,56 п. – большего уровня он достигал только осенью 2008 года. Доходности американских казначейских бумаг опять резко снижаются – хотя, казалось бы, уже особо и некуда. И кривую доходности опять выгибает в сторону инверсии, хотя на фоне таких мер стимулирования она должна скорее выравниваться.

«ФРС не учла недавнего опыта – после прошлого снижения на 50 бп на рынках тоже был обвал. Теперь мы видим примерно то же самое. То есть эти инструменты не работают, а других нет. Да еще на этот раз еще и вышли данные по Китаю. И понятно, что данные по Европе и Америке, в том числе и на II-й квартал, будут удручающие. Германия тоже объявила программу на 550 млрд евро. Это поможет предотвратить массовые банкротства компаний, но внести оптимизм на рынки это не способно – ущерб, наносимый вирусом экономике, для инвесторов сейчас важнее. А скорость распространения его растет – карантины объявляются один за другим, – говорит старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. – Если на этой неделе число заболевших в Италии начнет сокращаться, что прогнозируют некоторые источники, возможен отскок. Но пока меры в борьбе с болезнью выглядят запоздалыми и недостаточно эффективными, поэтому не все верят, что Европе и Америке удастся повторить китайский успех».

В России сегодня потери рынка относительно небольшие. Индекс МосБиржи снизился на 2,14%, индекс РТС – на 2,5%. Курс доллара к 20.00 МСК вырос на 1,8 руб. до 74,4 руб. Индекс госбумаг RGBI, несмотря на выросший спред с американскими доходностями, снизился на 1,26%.

Аналитик Bloomberg Саймон Флинт отмечает, что рубль, с 20 января снизился к доллару на 18% – это второй результат среди 17 валют развивающихся рынков после чилийского песо (19,5%) и наравне с мексиканским песо. Из-за продолжающегося снижения нефтяных цен Флинт ожидает дальнейшего падения курса рубля еще на 29,5% – это будет тоже второй результат, но уже после турецкой лиры, то есть суммарно рубль окажется полным аутсайдером.

Фьючерс на баррель Brent сегодня бьется за уровень $30, нефть Urals – еще почти на $4 дешевле. Рынку не помогла даже такая «бомба», как сообщение администрации США о планах дополнительно принять в стратегический резерв до 77 млн баррелей нефти. Если месяц назад спор шел о том, насколько в 2020 году вырастет мировое потребление нефти, то сейчас дискуссия разворачивается уже по поводу возможного снижения спроса. Самая оптимистичная оценка пока принадлежит Международному энергетическому агентству – его эксперты ожидают снижения всего на 90 тыс. баррелей в сутки. Опрос Bloomberg дает интервал снижения суточного потребления в 1,3-2,8 млн баррелей. Goldman Sachs, чьи сообщения о резком падении спроса в Китае в начале февраля игнорировались сообществом как «невозможные», пока остается при своих прежних оценках: спрос с февраля по апрель снизится более, чем на 4 млн баррелей в сутки. Дальнейших прогнозов инвестбанк пока не предоставлял.

И, возвращаясь к России: если руководство Китая уже доказало способность справиться с эпидемией, а европейское и американское находится на пике защитных мер и скоро увидит их результат, то для российского все самое интересное еще впереди. Пока только Москва объявила о закрытии всех школ – и то, почему-то, лишь с 21 марта.

Впрочем, поводы если не для оптимизма, то для умеренного пессимизма есть. «Нефть упала, российские активы с нею коррелируют. Дальнейший потенциал снижения нефти ограничен, $25 за баррель выглядит мощным уровнем поддержки – на этом уровне Саудовская Аравия собирается продавать свою нефть в Европу. И стоит помнить, что на курс рубля все-таки влияет не только нефть – Минфин продает валюту, пока нет массового исхода из ОФЗ, и все-таки рубль поддерживает снижение ставок на Западе. Так что пока ниже 80 руб. за доллар для меня курс не виден, – полагает Сергей Суверов. – А акции будут следовать в фарватере западных рынков – и эта картина зависит от ситуации с вирусом. Очевидно, что пока давление на рынки сохранится и в ближайшую неделю разворота вряд ли следует ожидать».


(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Просмотров: 0

Потребительское кредитование - новый способ удовлетворения нужд

 

Как всем прекрасно известно, большинство людей в наиболее развитых странах уже давно широко использует в своей жизни 

Как выбрать ипотечную программу и какой банк выбрать для ипотеки

 

Основная часть российских граждан рано или поздно сталкиваются с дилеммой: какой банк выбрать для ипотеки? Времена, 

Процентная ставка (учетная ставка), инфляция, виды инфляции

 

Процентная ставка и ее влияние на изменение валютных курсов В каждой стране, как правило, проводится 

ВОЛАТИЛЬНОСТЬ РЫНКА И НА, ЧТО ОНА ВЛИЯЕТ

 

Это понятие играет огромное роль при торговле на форекс или иных финансовых рынках. Оно имеет прямое отношение к практической торговле и служит основным 

Технический анализ: курс для начинающих от Reuters

 

«Технический анализ: курс для начинающих» предназначен в большей степени для новичков на финансовых рынках, но принесет пользу и опытным трейдерам. Курс помо...

Что такое ордер на Форекс, типы ордеров

 

Я надеюсь, что вы уже слышали, что есть различные типы ордеров на Форекс, но знаете ли вы, как много различных типов ордеров вы можете разместить во время тр...

КАК МАЙНИТЬ КРИПТОВАЛЮТУ

 

Привлекательность криптовалютного рынка стала столь высокой не из-за анонимности, о которой говорят со всех ресурсов и не из-за высокого темпа роста стоимост...

История Форекс. Создание рынка. Как все начиналось?

 

Разумеется, прежде чем начинать свою торговлю на Форекс, нужно знать немного историю Форекса, чтобы понимать процесс развития рынка и быть в курсе ключевых с..

Снимок экрана 2019-12-27 в 14.27.18.png

Согласно федеральному закону "О рынке ценных бумаг" homeinvest не осуществляет брокерскую деятельность и не оказывает услуги Форекс дилинга. Компания осуществляет деятельность только по предоставлению консультационных услуг по вопросам финансового посредничества.

Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не являются указанием к действию. Представленные данные – это только предположения, основанные на нашем опыте. Публикуемые результаты торговли добавляются исключительно с целью демонстрации эффективности и не являются заявлением доходности. Прошлые результаты не гарантируют конкретных результатов в будущем. Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами имеет высокий уровень риска, поэтому подходит не всем инвесторам. Вы несёте полную ответственность за принятые торговые решения и результат, полученный в ходе работы.

© 2012 Аналитический центр Homeinvest.
Все права защищены.Условия использования

Материалы взяты с сайтов tempofox.com, academyfx.ru, tradexperts.ru

Подписка